春姑线路一

螺纹钢：上周，螺纹钢期货主力合约完成移仓换月，市场博弈焦点转移到RB1901合约上。期货合约与现货价格同步走高，主力合约基差走稳。近月上涨压力较大，近远月价差有进一步上涨的动力。短期内螺纹钢市场的核心矛盾依旧是期货端较强的上涨预期与现货端涨价压力之间的矛盾。环保限产继续发酵，期货上涨预期继续加强，现货跟涨打开市场想象空间。长江流域环保治理以及唐山采暖季限产时间提前传闻都使供给收缩预期进一步加强。在上涨预期尚无法验证阶段，宜以上涨行情对待，重点关注期期现货提涨节奏的变化。供减需增预期促发期货提前上涨，接下来需要注意旺季来临前的现货囤货行情。对本周的螺纹钢期货行情继续给出走强判断，把握逢低短多机会。

目前银行间债券市场的各类投资者一共是2.3万家，从投资者的数量来看，占比位于前3位的分别是集合类投资者，银行类金融机构和境外机构，从投资者持债的数量来看，占比位于前2位的是银行类金融机构和激活类投资者。给大家介绍关于债券市场当前的形势和我们在债券市场制度方面建设安排的一些考虑。最近关于债券市场的违约问题月引起了一些关注和炒作，那么它这个情况到底是什么样子？从左边这张图的最后一栏是2018年前5个月的违约债券加速，企业数和违约债券的只数，前5个月有12家企业，19只债券违约，其中有5家企业是以前年度违约，今年新发生违约的企业数是7家。这个数和去年同期比稍微有点增加，但是大家从这个图里面也可以看到，今年债券违约的频次和过去两年比，我们没有发现它有什么特别的异常，而且这主要还是在4月中旬到5月中旬这样一个区间段。

【并购重组】国家能源集团与国电集团合并交割条件已全部满足国电电力（600795）、中国神华（601088）28日晚间同时公告，关于国家能源集团与国电集团合并一事，《合并协议》约定的集团合并交割条件已全部满足，集团合并后，两家公司控股股东和实控人不会发生变化。

“这帮人是把牌照信用彻底榨干了，出了风险要么找中信，要么找监管，赚了钱都进了自己腰包。这名义上是央企加外资的合资，实际上就为几个人所控制。”上述知情人士称。责任编辑：陈靖重点关注1、据说限产要来了！钢铁市场强烈的看涨预期，最核心逻辑是供给端要限产，钢材产量可能大幅下滑。唐山本轮限产月底结束，据说唐山不打算就此放松，直接把采暖季限产政策提前到9月1日，又据说江苏也会限。限产比例少的30%，多的50%。甚嚣尘上的限产消息，求空头心里的阴影面积。

监管人士也指出，隋晓炜等人原本就在中信保诚任要职，按规定，不得私自在其他的私募和资管公司任职，务必向证监会报告。“隋晓炜曾作为上海信诚的法人代表，基金子公司副总经理未经批准任职其他公司就是违规。从监管上说，高管任何职务变动都要向证监会报告。从业务上说，两家公司有没有利益冲突，中信保诚外方股东知道么？严重地说都可以算职务侵占犯罪。这不是私募，这是基金子公司，隋晓炜是从中信保诚副总的位子上过去的，别说高管，任何一个基金公司从业人员都不得未经批准在其他公司兼职，许康杰、王茂昌还都是中信信诚的风控合规负责人。”上述知情人士指出。

谈到对于后市的看法，尚琼表示：“从中长期来看，股票和债券市场估值较合理，均存在投资机会。科技股的投资机会尚未结束，应耐心等待。”债券投资方面，尚琼认为，长久期的利率债和信用债较佳的投资机会需要等待。鉴于基金的投资目标和封闭期限，投资者对持有期收益率是有一定诉求的，因此目前针对非风险资产配置部分，流动性和申赎成本是比较重要的考虑因素。