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说一下我们自己的研究：第一点，在A股市场大部分的指数或者说主流的指数，包括中证500这些指数，平均意义上面刻画市场的指数，平均下来，过去十年主动投资，以公募基金主动权益为例，中位数低于指数表现的，纯的指数ETF的表现的，说明这个数据，十年的数据来证明，指数ETF，指数本身就可以超越市场平均水平。这个逻辑其实也比较简单，大家想想，如果这个市场没有任何交易摩擦的存在、也没有任何印花税的存在，其实这个市场从长久看起来整个指数的表现就是市场平均水平的表现，就是由于很多的比如说佣金、交易摩擦的存在，从长期看来，指数一定能够跑赢整个市场平均水平的。第二点，被动的指数ETF是不是最好的投资方式呢？可能我的答案是否定的。原因是这样子，中国，大家研究一下大部分的指数，包括沪深300、中证500、中证1000，大概代表市场不同风格的这类指数，主要方式，流通市值权重或者自由流通市值权重加权。一个股票流通市值越大，对指数涨幅的贡献越大，有别于海外一些非常长久的基金，包括比如说标普500。标普500会考虑其他的因素，包括ROE，甚至主观因素，是否是行业代表性的公司。

近两年金融监管全面规范、收紧，导致过去数年连续高增长的影子银行体系面临收缩压力，今年社会融资规模增速甚至出现大幅下行，而融资是经济的先行指标，势必引发大家对下半年经济增长的担忧。究竟实际社会融资增速下降多少？对经济冲击有多大？弄清楚我国影子银行体系的规模变化和现状显得尤其重要，尽管这种测算工作非常繁琐困难，但我们本篇专题希望尝试一下、探个究竟。

热衷跨界天壕环境对跨界可谓情有独钟。成立于2007年的天壕环境系由中国节能（香港）有限公司投资成立，于2012年6月在深圳证券交易所挂牌交易。上市之初，天壕环境的主要业务是水泥合同能源管理项目服务。在资本的加持下，天壕环境并购动作频频，逐步将业务延伸至水电气等板块。

微软在支持文档中还明确表示，使用外部USB存储设备或SD卡的用户将很难升级安装上Windows 10五月更新。而阻止安装成功背后的主要原因是，“在安装2019年5月更新期间连接外部USB设备或SD存储卡的合格计算机上可能会发生不适当的驱动器重新分配。”

有分析认为，比特币期货交易量清淡是因为，预计早期只有少数几家允许交易员进入期货市场的清算公司会支持Bakkt的合约，一些大型的清算商如高盛，并不打算第一时间入场。Bakkt首席执行官Kelly Loeffler仍十分乐观，称清算公司对ICE的比特币期货有浓厚兴趣，预计交易合约的公司数量会随着时间增加。

44.958.22018年3月51.351.353.053.448.947.346.058.72018年4月50.750.252.653.050.247.246.258.42018年5月51.250.953.056.753.246.145.9