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目前标普500指数CAPE为31.70，仍处于历史较高水位，但10年期美债收益率倒数则高达66.23。因此，就未来2-3个季度来说，只要美国经济未现衰退，一旦风险偏好改善，美股大概率重拾升势。四、何种风险因素会彻底扭转美股走势？高通胀！综上所述，我们认为2020年美股或既有绝对收益又有相对收益。美股上行驱动力主要是三点：美国经济仍有支撑力，地产数据变差之前衰退风险不大；大选年美国政府大概率会避免政策失误、维持市场风险偏好；无风险利率下行提振美股估值。但目前货币政策空间极小，美国经济的韧性平衡很可能在未来1-2年内打破，风险偏好和无风险利率也并非一成不变、而是会受到经济基本面和突发事件等因素影响。

尽管美债曲线倒挂可能会重燃市场对美国中长期经济的担忧，但就年内而言长端美债收益率下行反而令美股获得了估值红利。2018年Q4美股调整的核心原因就是美股的高估值遭遇高无风险利率。2018年9月底标普500指数10年席勒周期调整市盈率（CAPE）为32.62倍，2018年10月5日10年期美债收益率为3.23%，则彼时10年期美债收益率倒数为30.96。也就是说，2018年Q4初美股CAPE超过了10年期美债收益率倒数，为金融危机后首次，再叠加彼时美国贸易保护政策导致的风险偏好恶化，引发了美股的调整。

燃财经发现，闲鱼上有多个售烟的卖家，显示“烟，喜欢的私聊，必须bao zhen，批发”、“e8小烟，全新未拆分，45包邮”等字样，配有多张南京、黄金叶、大重九等烟的图片，评论区有不少询价的用户，卖家回复“来的都私聊我”。与淘宝监管尺度不同目前，闲鱼账号用手机号接收验证码就能注册，用淘宝账号、支付宝账号也能直接登录，如果要发布商品或购买商品，则必须通过实名认证。

对方说有个150开头的电话，在谢大姐的电话号码上操作了804元，对方告诉谢大姐，如果150开头的这个电话号码不是她的，那么她的身份信息可能被盗用了，必须向北京的警方报案，并给出了一个报案电话。谢大姐拨打后，接下来就是自称北京海淀公安分局“吕警官”和检察院“张队长”的人轮番对她轰炸，说她涉嫌洗钱。这位“吕警官”通过短信，还给谢大姐发来了他的警官证，检察院的“张队长”，则短信发来了一份拘捕令。

责任编辑：吴金明关于进一步扩大金融业对外开放的有关举措为贯彻落实党中央、国务院关于进一步扩大对外开放的决策部署，按照“宜快不宜慢、宜早不宜迟”的原则，在深入研究评估的基础上，推出以下11条金融业对外开放措施：1、允许外资机构在华开展信用评级业务时，可以对银行间债券市场和交易所债券市场的所有种类债券评级。

目前估值水平处于历史低位，随着国内的宽松政策和财政刺激，经济也有望在明年走出泥潭，目前的时点是未来几年股票市场的相对低点，中长期的投资价值凸显。2、债券市场：近期高频经济数据有回落迹象，但债市并未体现出利好，主因高频经济数据月度间波动很大，但社融在趋势性回复，信用在扩张，且长端利率估值在中枢下方，因此市场存在较强的观望情绪。