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在所有指数型基金中，不同形式的指数型基金数量、规模变化如下：从以上图表来看，场外指数基金在2018年至2019年第二季度都取得了较大的规模增长，这一现象主要源于债券指数基金队伍的不断壮大，债券指数基金占比快速上升且以场外形式为主拉动了场外指数基金占比的上升。同时，ETF的规模上升速度也较快，即使场外指数基金规模占比提升，ETF规模占比仍变化不大，维持在50%以上，分级基金持续缩水。

最让人印象深刻的是，在股东品牌、公司排名以及考核收入等压力下，很多券商资管都各种扩张通道业务，加入了拼规模大军。可是陈光明宁愿公司资产规模排名直降，也没有因为一时利益去拼规模。13年，陈光明重仓的价值股工商银行、万科等PE已经跌至10倍以下，仍然没有止跌的迹象，他也没有选择放弃这几只股。

EFFR走高可能表明，充斥在联邦基金市场上的超额准备金并没有之前估计的那么多，过剩流动性的规模可能被高估了。对此，野村这份报告还指出，美联储可能在秋季启动新一轮扩表以增加银行储备金。McElligott把这称之为精简版QE（QE Lite），可能会将抵押贷款支持证券MBS的到期再投资转向投资美国国债，特别是短期国债，以缩短资产管理规模的投资周期、推动利率曲线进一步陡峭。

深化利率市场化改革另一个微调的表述是关于利率市场化改革。二季度会议指出，要综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。深化利率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。而一季度的表述则是，要继续深化金融体制改革，健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，稳妥推进利率等关键领域改革，进一步疏通货币政策传导渠道。同时，综合运用多种货币政策工具，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，在利率、汇率和国际收支等之间保持平衡。

金融债发行：大型商业银行发债需求放缓、证券市场震荡回调，5月份金融机构债券发行规模有所回落。金融债发行利率：受益于流动性改善以及金融债加权发行期限明显收缩，5月份金融债加权发行利率环比下降。金融债二级市场：避险情绪升温，金融债二级市场保持活跃，商业银行债到期收益率整体回落，但包商银行被托管事件后，市场信用风险偏好明显下行，低信用等级金融债到期收益率反弹明显。

4。中国业务有所好转在昨天的分析师电话会议上，库克提到最多的关键词之一就是中国。据美国媒体统计，库克共谈到iPhone 30次，说到中国则有22次。虽然过去两年苹果的大中华区业务持续大幅下滑，但对苹果来说，中国依然是一个不可忽视的市场。即便是持续走低之后，第二季度大中华区市场依然给苹果提供了17%的营收。库克在分析师电话会议上谈到，中国下调增值税（16%下调到13%）和苹果调整价格是中国市场业绩好转的主要原因。当季苹果大中华区市场营收仅仅下滑4%，比起前两个季度超过20%的大幅下滑，已经有了非常明显的提升。如果按照不变汇率计算（因为第二季度美元升值），大中华区市场在第二季度实际上已经停止了下滑。